Giełdy w Europie pogłębiły w piątek po południu spadki na fali obaw o wzrost gospodarczy po rozczarowującym raporcie z rynku pracy USA za lipiec, przy kontynuacji wyprzedaży dużych spółek technologicznych. Giełda w USA traci ponad proc. Analitycy rewidują prognozy obniżek stóp proc. w USA w kierunku szybszych i mocniejszych cięć.
Stoxx600 stracił 2,7 proc., FTSE100 poszedł w dół o 1,3 proc., CAC40 obniżył się o 1,6 proc., a DAX zniżkował o 2,3 proc.
W USA na półmetku sesji S&P500 spada ponad 2 proc., a Nasdaq - blisko 2,5 proc. Spadkom przewodzą spółki technologiczne, a uwagę zwraca największy od 1982 r. spadek wyceny Intela, który tracił nawet 28 proc.
Załamanie sentymentu do sektora technologicznego w USA dołuje również tę branżę na Starym Kontynencie - w ramach Stoxx600 spółki te straciły ok. 6 proc., a śledzący je indeks zamknął się poniżej 200-dniowej średniej kroczącej.
Słaby sentyment na giełdach pod koniec tygodnia jedynie pogorszył raport z rynku pracy USA za lipiec, który zaskoczył po negatywnej dla gospodarki stronie. Liczba nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w Stanach Zjednoczonych wzrosła w lipcu o 114 tys., a oczekiwano zwyżki o 175 tys., przy korekcie w dół danych za ub. miesiąc. Szczególnie rozczarowała stopa bezrobocia, która wzrosła do 4,3 proc. z 4,1 proc., a oczekiwano właśnie 4,1 proc.
To kolejne słabsze dane z USA, po których rynki nabrały obaw, że Fed jest spóźniony z obniżkami stóp procentowych, co może zagrozić scenariuszowi miękkiego lądowania gospodarki USA.
Po danych payrolls rynki wyceniają na ok. 90 proc. 50 pb. obniżki stóp przez Fed we wrześniu i ok. 100 pb. łącznie do końca grudnia. Mocno zniżkowały w reakcji na dane rentowności Treasuries - o nawet 29 pb. w przypadku 2-latek, a 10-letnie o blisko 20 pb. do tegorocznych minimów 3,79 proc.
Analitycy dużych banków inwestycyjnych rewidują po payrolls swoje prognozy w kierunku mocniejszych, szybszych albo większych od dotychczas oczekiwanych obniżek stóp proc. przez Rezerwę Federalną. W środę FOMC utrzymał stopy na poziomie 5,25-5,50 proc.
Analitycy Citi i JPMorgan spodziewają się dwóch obniżek po 50 pb. we wrześniu i listopadzie i -25 pb. w grudniu. Michael Feroli z JPM uważa ponadto, że są mocne przesłanki, żeby Fed zadziałał jeszcze przed zaplanowanym na 18 września posiedzeniem.
Inni analitycy studzą jednak nastroje przed tak agresywnymi ruchami.
"Biorąc pod uwagę jastrzębie nastawienie Fed oczekiwałbym, że dane przypieczętowują wrześniową obniżkę, ale spodziewałbym się oporu przed cięciem o 50 pb." - ocenia Gregory Draco z Ernst&Young LLP.
Z kolei Joseph Lavorgna, główny ekonomista SMBC Nikko Securities ocenia, że takie działanie wyglądałoby na panikę, a rynki zagalopowały się z wycenami na agresywne ruchy Fed.
Prezes Fed Jerome Powell w zasadzie zapowiedział w środę, że we wrześniu obniży stopy procentowe (ale oczekiwano wtedy jeszcze 25 pb.), jeżeli nie będzie negatywnych niespodzianek inflacyjnych. Podkreślił jednocześnie, że obecnie równoważnie traktuje dwie nogi mandatu Fed: inflację oraz pełne zatrudnienie.
Na rynek powróciły spekulacje o spełnieniu się warunków reguły Ch. Sham, która do tej pory trafnie przewidywała recesję w USA. Była ekonomista Rezerwy Federalnej wykazała, że jeżeli trzymiesięczna średnia krocząca stopy bezrobocia rośnie przynajmniej o 0,5 pkt. proc. względem trzymiesięcznego minimum stopy bezrobocia w minionych 12 miesiącach, to może zwiększać się ryzyko recesji. Wskaźnik wynosi po ostatnich danych 0,5 pp.
Dolar osłabia się do koszyka walut o 1,1 proc. do 103,22 pkt, najniżej od marca.
Kwotowanie USD/JPY spada o 1,8 proc. do 147,2, najniżej od marca.
EUR/USD rośnie o 1,1 proc. do 1,09.
Dochodowość 10-letnich niemieckich bundów spada o 8 pb. do 2,17 proc.
Na rynku ropy kontrakty na WTI na wrzesień zniżkują o 3,5 proc. do 73,6/b, a październikowe futures na Brent idą w dół o 3,1 proc. do 77 USD/b. (PAP Biznes)
tus/ asa/
